10月26日至29日,第十八届五中全会于北京召开,会议将研究和制定关于“十三五”规划的建议,作为“十三五”规划的重要内容,国企改革站上了投资风口。
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天津无缝钢管厂检测员检测,随着国企改革顶层设计“1+N”政策陆续出台,国企改革相关股票风生水起。10月份以来,国企改革指数上涨18.51%,同期跑赢大盘逾8个百分点。
近期有传言称国航与南航正在酝酿合并重组,不过很快两家上市公司双双发公告澄清。从另一个层面来看,该事件间接反映出市场对于国企改革的预期正在升温。进入10月中旬以来,央企改革的动作频频,不断有新的事件披露。
9月13日公布的《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》指出,要大力推动国有企业改制上市,创造条件实现集团整体上市。主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业,原则上都要实行公司制股份制改革,积极引入其他国有资本或各类非国有资本实行股权多元化,国有资本可以绝对控股、相对控股,也可以参股,并着力推进整体上市。
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2013年,全国国企资产总额104.1万亿元,央企48.6万亿元,地方国企55.5万亿元。目前国有资产的资产证券化率不到30%,初步测算估计,未来几年内将至少有10万亿~20万亿元之巨的国有资产进入股市。国企改革最终大多数会通过并购、重组、上市的方式进行。
市场的走势,也验证了上述观点。2014年以来,国企改革指数总体表现非常强势,在市场6月15日调整之前,其涨幅不仅跑赢主板指数,还大幅领先很多基金。市场进入阶段性调整行情后,国企改革指数体现出较大的弹性,在市场反弹过程中涨幅远远领先其他指数,显示出市场资金的高度青睐。Wind数据显示,十月反弹以来,上证综指涨了10.56%,而国企改革指数上涨18.51%。
10月以来,A股强劲反弹,上证综指涨幅超过10%,郑晓辉表示,股市反弹原因主要有两方面:一是整个市场利率水平明显下降,这既有降准降息等货币政策因素,也有资金大量涌入债券市场所致,例如十年期国债收益率从6月中旬的3.5%左右一路下降至最近的3%以下;二是国企改革、农垦改革、价格体系改革等各项改革措施逐步推进,改革的速度不断加快。两方面因素共同使得市场信心有所恢复。
经过三季度市场剧烈的“去杠杆”之后,市场目前已经进入了“典型”的震荡市阶段,可以积极寻找一些结构性的投资机会。好的股票跌的时候一定要敢买,坏的股票涨多了也一定要卖。历史表明,这种市场行情有利于发挥专业投资者的专业能力。
不过,国企改革涉及面广、个股分散,改革进程也并不完全统一,投资的难度较大,即便对专业投资者而言也不是易事。一个较好的方式,就是购买国企改革基金。记者了解到,华夏国企改革灵活配置混合型证券投资基金将在10月26日~11月20日期间发行,这是华夏基金[微博]把握中国国策方向,立足国企改革风口,重拳布局国企改革机会。
显然,经历过前段时间的市场洗礼,投资者更加厌恶风险,看重投资的安全和稳健,转为更加看重绝对收益。华夏国企改革混合基金拟任基金经理郑晓辉所擅长的,在他十年的投资管理生涯中,有五年是做企业年金专户投资,熟悉绝对收益的操作策略,即使是2008年这样的大熊市,还保持了正收益。
市场经过前期的调整,累积风险得到释放,估值修复并逐步回归,市场将震荡趋稳,以主题投资为主的灵活配置型基金值得关注。同时,华夏国企改革混合基金股票投资比例是0~95%,仓位灵活,能够在股票市场下跌时及时降低仓位,锁定盈利。